亚洲资本网 > 栏目首页 > 厂商 > 正文
厦门钨业(600549)2023半年报点评:光伏钨丝快速放量,正极材料+稀土板块拖累业绩
2023-08-31 11:27:53来源: 资鲸

事件概述

公司发布2023年中期业绩公告,2023H1,公司实现营收28.46亿元/+32.0%,归母净利润240.6万元,同比实现扭亏为盈;其中,周年庆储值活动让利约1.9亿元,计提非流动资产减值损失0.32亿元。截至2023年6月底,集团门店总数达1094家(中国大陆1080家、中国港澳台及其他市场14家),其中,呷哺843家、凑凑249家、趁烧2家。


(资料图)

分析判断:

呷哺:展店提速,东扩南进战略和“全+多”模式协同发展2023H1,呷哺收入13.77亿元/+29.5%,同店销售同比+29.1%,翻座率2.4次/+0.5次,客单价58.4元/-7.4%;主要系2023Q1大力加强营销宣传,推出周年庆储值让利进一步拉动客流到店。呷哺品牌一方面积极开设成本低、效果好的新小店模式门店,持续推进门店南下扩张,2023H1新开门店91家(中国大陆89家、中国台湾及新加坡2家),净开门店42家至843家;另一方面,实现全时段供应,多场景拓展,通过增加售卖形式和场景(如丰富下午茶和夜宵、外送熟食产品线等)、延长运营时间等方式增加客户到店频次。

凑凑:推出高性价比产品组合,谨慎下沉打造第二增长曲线2023H1,凑凑收入14.02亿元/+36.8%,同店销售同比+8.9%,翻台率2.1次/+0.2次(其中,三线及以下城市的消费者对价格敏感度更高,上半年翻台率1.9次/-0.2次),客单价142.2元/-3.3%;2023Q2开始,陆续推出区域定制化的高性价比产品组合,如半份菜、夜宵外卖套餐、高峰节庆套餐等,同时在外卖线上平台发力,推出中杯茶饮,为顾客提供更高性价比及更多元化的选择。开店方面,2023H1凑凑新开门店28家(中国大陆27家、中国香港1家),净开门店25家至249家(其中,一线/二线/三线及以下/其他市场分别有90/140/7/12家);下半年凑凑仍将继续拓展 新城市 市场,与头部商业地产合作,在一线继续加密的同时,谨慎选择下沉市场机会。

毛利率稳中有升,人力、租金成本占比下降

2023H1,公司总体毛利率62.6%/+0.2pct;员工成本占比32.7%/-2.3pct,主要系收入增加带来的固定人工成本摊薄,以及严格管控带来的人效提升;租金成本(物业租金及相关开支+使用权资产折旧)占比14.4%/-4.5pct,主要系公司实施多项措施管控租售比,包括继续调整店铺选址,借助品牌力的提升,与核心商业体争取更有利的租赁条件。

投资建议

结合中报业绩,我们下调此前盈利预测,预计2023-2025年公司实现营收分别为62.13/77.65/96.35亿元(原预测为72.57/94.17/103.69亿元),EPS分别为0.09/0.28/0.44元(原预测为0.33/0.58/0.74元),2023年8月28日收盘价(3.94港元/3.61元,港币兑人民币汇率0.916)对应的PE分别为39.3/12.9/8.2倍,维持公司“买入”评级。

风险提示

居民消费能力与消费意愿恢复不及预期,门店扩张不及预期,新品牌孵化不及预期。


关键词:

专题新闻
  • 请律师诉讼离婚本人可以不到场吗
  • 北京十月文学月周末启幕,有哪些亮点值得期待?
  • 委托律师写个雇佣合同收费标准是什,法律如何规定的
  • 格林司通2023年上半年净利605.76万
  • 南方通信(01617)发布中期业绩,净利润214.8万元
  • 永定区三家馆乡:擦亮“隐蔽角落” 营造清朗氛围

京ICP备2021034106号-51

Copyright © 2011-2020  亚洲资本网   All Rights Reserved. 联系网站:55 16 53 8 @qq.com